@Baerenstark Zumindest sind wir uns einig, dass DH wahrscheinlich die 26,25 EUR & 24 EUR sehen wird.
Ab Anfang nächsten Jahres wird eine Anleihe mit 790 Mio. fällig. Der Kupon war bisher bei 0,25% und damit extrem günstig. Wenn ich die Finanzierung richtig verstanden habe, wird quasi jedes Jahr eine Anleihe auslaufen 23.01.2024 790 Mio. EUR 15.07.2025 750 Mio. EUR 30.04.2026 750 Mio. EUR 23.01.2027 875 Mio. EUR 15.01.2028 750 Mio. EUR 10.03.2029 500 Mio. EUR Summe 4.415 Mio. EUR
Interessant ist der Gap von 1,5 Jahren zwischen 2024 und 2025. Ich sehe nicht, warum nicht genaue Jahresabstände genutzt wurden. Es scheint aber, dass der Zeitpunkt der Fremdkaptitalaufnahme relativ gut war.
Wenn ein Unternehmen nie Gewinne macht und die Zinsen stark steigen, dann wird das bei einer Refinanzierung kein nettes Gespräch bei der Bank. Ich rechne mit einer Kostensenkungsrunde in nächster Zeit, damit Geldgebern ein möglicher positiver EBIT dargestellt werden kann.
Wenn das Asiengeschäft nicht lukrativ verkauft werden kann, dann wird es im Management noch ein paar mehr Sorgenfalten geben. Von derartigen Veräusserungswerten wird wohl die Lebensdauer des Unternehmens abhängen.
Also ich bin weiterhin short ... |