IPO Delivery Hero AG

ich fürchte die werden niemals profitabel. Das Geschäftsmodell trägt sich einfach nicht. Und die Geldbeschaffung in Zukunft wird einfach nur noch teuer...  

Zwei Fragen:
1) du sprichst von einem neg. Gesamtumfeld. Hast du aktuellen Einblick in das Marktumfeld in Südkorea, wo ja ein nicht unerheblicher Teil des Umsates generiert wird? Wie schätzt du dort aktuell die Marktstimmung ein?
2) Was genau findest du intransparent am Asien-Geschäft? Da würde ich von Usern gern mehr hören, als immer nur die hingesetzte Aussage.  

Quelle: Delivery Hero platziert 1 Mrd EUR an Wandelschuldverschreibungen | stock3

Delivery Hero hat Wandelschuldverschreibungen in Höhe von 1 Milliarde Euro am Markt platziert. Es handele sich um nicht nachrangige, unbesicherte Wandelschuldverschreibungen mit Fälligkeit Februar 2030, teilte der Berliner Lieferkonzern mit. Sie seien in einer Privatplatzierung ausschließlich an institutionelle Investoren in bestimmten Jurisdiktionen platziert worden. Die Bezugsrechte der Aktionäre wurden ausgeschlossen.

Delivery Hero erzielt durch Transaktion einen Bruttoemissionserlös von 1 Milliarde Euro. Dieser soll zur Finanzierung des genannten gleichzeitig angekündigten Rückkaufangebots ausstehender Wandelschuldverschreibungen sowie für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden. Das Rückkaufangebot werde am 14. Februar um 8:00 Uhr beginnen und um 17:30 Uhr enden.

Die Wandelschuldverschreibungen werden laut Mitteilung zu 100 Prozent ihres Nennbetrags begeben und mit einem Kupon von 3,25 Prozent jährlich verzinst, der halbjährlich zu zahlen ist.

Sie sind anfänglich in rund 17.316.017 neue oder bestehende, auf den Namen lautende Stückaktien von Delivery Hero wandelbar. Der anfängliche Wandlungspreis von 57,75 Euro entspricht laut Mitteilung einer Wandlungsprämie von 40,0 Prozent auf den Referenzpreis von 41,25 Euro. Die Neuemission ist in 10.000 Teilschuldverschreibungen zu je 100.000 Euro Nominalwert unterteilt.

Die Wandelschuldverschreibungen sollen voraussichtlich am oder um den 21. Februar begeben werden, sie sollen direkt danach in den Handel im Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse aufgenommen werden.

Inhaber der Wandelschuldverschreibungen sind berechtigt, eine vorzeitige Rückzahlung ihrer Anleihen zum 21. August 2028 zu verlangen.

Gleichzeitig teilte Delivery Hero mit, dass eine Platzierung bestehender Aktien der Gesellschaft für die Investoren der Wandelschuldverschreibungen durchgeführt wurde, um das Marktrisiko eines Investments in diese abzusichern. Der Platzierungspreis wurde im Rahmen eines beschleunigten Platzierungsverfahrens (Accelerated Bookbuilding) bestimmt. Der Gesellschaft werden keine Erlöse aus dem Angebot bestehender Aktien zufließen.

Delivery Hero kann die Wandelschuldverschreibungen jederzeit am oder nach dem 11. September 2028 zurückzahlen, sofern der Börsenkurs der Delivery-Hero-Aktie über eine bestimmte Periode hinweg mindestens 150 Prozent des dann gültigen Wandlungspreises erreicht, oder (ii) wenn nur noch höchstens 20 Prozent des aggregierten Nominalbetrages der Wandelschuldverschreibungen aussteht.

Kontakt zur Autorin: ulrike.dauer@wsj.com; @UlrikeDauer_

DJG/uxd/sha

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heißt wohl : Test der EUro  39,6 - 40 heute  

Die Kursziele der Analysten:
UBS AG 55,00€
Jefferies & Company Inc. 90,00€
Bernstein Research 80,00€
Credit Suisse Group 97,00€
Deutsche Bank AG 40,00€
JP Morgan Chase & Co. 65,00€
Was sagt Ihr zu den Kurszielen?  

liegt am nähersten und somit am glaubwürdigsten ;)  

...braucht Geld und stopft vorhandene Löcher, indem er neue eröffnet. Die Aktionäre sind die Dummen.  

Warum der faire Wert von unter 5 € ....je Aktie erreicht wird...haben die Analystenbanken zu viel in ihren Händen? Die Pommesbude hat keine Assets und kein tragendes positives Geschäftsmodell....eigentlich wertlos  

im prinzip übernahmekandidat für gewachsene paket-riesen wie dhl, ups, royal mail (gls), fedex etc pp.
weil langfristig jede delivery-klitsche ggü paketdiensten den vorteil des cashflows haben könnte, weil menschen? täglich essen müssen...

Der Pommesbude?  

..... aber immernoch 90% vom fairen Wert entfernt  

weit unter 4 %  

 

sind eig nur dann gerechtfertigt, wenn diese dienstleister ausreichend große marketcap wiedererlangen für fusionen mit deutsche post und co.
oder will jemand ernsthaft 10x deutsche_aktie_xyz im dax lesen? lol

langfristig sehr interessant zu diesen Kursen
Jefferies belässt Delivery Hero auf 'Buy' - Ziel 90 Euro  

Ausblick  

und das bei steigendenden Zinsen.Entweder die Analysten sind alle doof (eher gekauft) oder der Kurs hat noch Raketenpotential.Analyst ist kein schlechter Beruf du schreibst einfach das doppelte oder 3fache Kursziel und wechselst dann dein Türschild aus.So danebenliegen ohne Konsequenzen gibt's in keinem anderen Berufsbild.Deshalb lernt was richtiges.  

BNP auf underperform und nur noch € 35  

.. Kontoauszüge aus dem Asiengeschäft sollten mal geprüft werden imo lach  

In der Bilanz von der Pommesbude...was ist das alles genau...hat das mal jemand analysiert?  

https://www.ariva.de/news/...lt-positives-bereinigtes-ebitda-10854550

Irgendwann werden die ganzen Skeptiker zu Investoren hier  wie so oft in der Börsenwelt.  

Warum werden 18% Wachstum explicit ausserhalb von Asien vermeldet? Wenn man in einem Markt untergeht, dann kann man es doch nicht einfach ausklammern.
Ich sehe keinen genannten Grund.

Also der Bruttowarenwert(GMV) hat sich gesamt um 2,9% in der Bestandswährung EUR erhöht. Da ist eventuell die Aquisition in Saudi Arabien schon enthalten (sieht mir bei den MENA Zahlen so aus). Das hört sich nicht nach starkem Wachstum an.

Beim Konzernumsatz gibt es 11% Steigerung. Warum bei gleichbleibendem Bruttowarenwert? Sind dort die Provisionen deutlich hochgeschnellt, was ja gut für das Unternehmen wäre? MENA hat dort auch den grössten Beitrag mit +130 Mio. hinzugefügt.

Die EBITDA Marge von 0,2% des GMV führt zu ca. 220 Mio EUR. Die gleiche Quote hatte DH in Asien in 2022.  Trotzdem ist es im Q2 2023 tief rot.
Gute EBITDA Quoten liegen zwischen 10%-15%. Bis dahin ist es ein langer Weg ...

Ich bleibe bei meiner Meinung und halte die 10 Mrd. Börsenwert für vollkommen überzogen.  

Die Angabe ohne Asien-Zahlen ist sicherlich unglücklich. Schaut man sich die Asien-Zahlen an, kann man aber nicht von "untergehen" sprechen.

Die Aquisition in Saudi-Arabien hat keine Auswirkung auf den Umsatz. Hunger Station wurde vorher schon vollkonsolidiert. Man hat nun nur die restlichen Anteile erworben.

Wenn man sich mit dem Geschäftsmodell beschäftigt, wird man wissen, warum der Konzernumsatz stärker wächst als der GMV: DH betreibt nicht nur ein Plattformgeschäft, sondern eben auch Direktgeschäft sowie weitere Verticals (Advertising, Subscription). Diese Geschäftsmodelle wachsen stärker und bei denen entspricht der Umsatz = GMV.
Btw ist & wird Advertising der entscheidende Treiber für die verbesserte Margen.

Zum Schluss: Gute EBITDA Quoten liegen bei 10-15% ??? In welcher Branche? Sicherlich nicht bei Lieferdiensten. Schaut man sich die großen Player wie DoorDash, UberEats und JET an, sieht man, dass alle weit weg von 10-15% sind.. Alle genannten liegen unter 2%.  

Wieviel Verlust kann man noch machen, bevor die Kassen endgültig leer sind?  

Pommesbude aber aktuell zu"To big to fail"zu viele Großaktionäre(Analysten) im Boot, die verlassen das sinkende Schiff nur langsam, wir somit weiterhin am Tropf gehalten:-)Bei den Schulden dürfte das Ebita die Zinsen decken, auch von den ganzen Verlustgeschäften(Gorillas & Co)wir nie gesprochen...,eine Frage der Zeit, meine Meinung, können sich doch eh immer weniger leisten.