Groupe Eurotunnel "buy"
Paris, 16 Jan. (newratings.de) - Jean-Baptiste Roussille, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie der Groupe Eurotunnel (ISIN FR0010533075 / WKN A0MNK9) weiterhin mit "buy" ein.
Die Groupe Eurotunnel habe die Umsatz- und Verkehrsvolumina für das Jahr 2008 offengelegt. Demnach sei der Umsatz auf gemeldeter Basis um 9,2% und währungsbereinigt um 2% auf 704 Mio. EUR gesunken. Wechselkursbereinigt habe die Umsatzschätzung der Société Générale auf einer Linie mit dem gemeldeten Umsatzniveau gelegen. Die Prognosen der Société Générale seien lediglich aufgrund der Wechselkursbewegung überarbeitet worden. So rechne man nun für 2008 mit einem EBITDA in Höhe von 424 Mio. EUR (vorher: 435 Mio. EUR). Die Umsatz- und EBITDA-Schätzungen für das laufende Jahr seien von 766 Mio. EUR auf 714 Mio. EUR und von 446 Mio. EUR auf 416 Mio. EUR gesenkt worden.
Der deutliche Kursrückgang von 55% seit Ende August sei vermutlich auf die Einschätzung der Anleger zurückzuführen, dass die Fremdkapitalquote der Groupe Eurotunnel hoch ausfallen werde. Den Société Générale-Analysten zufolge werde das Unternehmen jedoch keine Probleme dabei haben, das angestrebte Verhältnis von Free Cash Flow zu den Zinszahlungen von 1,2 zu erreichen. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2008 und 2009 sei von jeweils 0,07 EUR auf 0,056 EUR und 0,061 EUR gesenkt worden, woraus sich ein 2008-KGV von 74,0 und ein 2009-KGV von 67,9 ermitteln lasse. Das Kursziel der Aktie habe man von 10,00 EUR auf 6,80 EUR herabgestuft.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein der Groupe Eurotunnel fest. (Analyse vom 16.01.09) (16.01.2009/ac/a/a)
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