ich denke, die hälfte der aktuellen preisanstiege sind rein auf einen basiseffekt zurückzuführen. jeder erinnert sich doch an die wahnsinns tiefen oelpreise vor einem jahr.auch die aktuell sehr hohen transportkosten (baltic dry index auf rekordstand) dürften sich im hochsommer normalisieren. andere preisanstiege hingegen sind definitiv nachhaltig, die kupferpreise, welche quasi ein index für die weltweite industrieproduktion darstellen, die werden sich kaum bald erholen. einen grossen effekt erwarte ich auch und speziell in den usa durch steigende lohnkosten, einerseits durch einen anstieg des mindestlohnes und andererseits wegen der aberwitzig grossen konjunkturprogramme.
der aktuelle inflationsanstiieg hat jedenfalls bisher (nicht nur zu meiner überraschung) nicht zu einem ungebremsten anstieg der zinsen geführt, die 10y us t-bonds liegen weiter bei 1,6x %. wir haben also die situaton, dass die momentane inflation in den usa höher ist als das zinsniveau. damit gewinnen alle schuldner, weil ihre schulden inflationsbereingt sinken! dies betrifft vor allem immobilienbesitzer ( du könntest also genau richtig liegen mit deiner wette auf us immobilien, antilemming), aber auch überschuldete firmen und insbesondere den us staat. verlierer aktuell sind sparer in allen formen, insbesondere rentensparer weil der zinseszinseffekt inflationsbereingt negativ ist.
es würde mich überhaupt nicht überaschen, wenn us staat und fed versuchen werden, diesen zustand noch eine zeitlang andauern zu lassen, also eines höheren inflationsniveaus als der zinssätze.
die antwort auf die titelfrage "inflation, ja oder nein" könnte also lauten: "inflation, ja und nein". vieles spricht für eine weiterlaufende asset price infaltion, bei aktien, bei immobilien. und gleichzeitig gedrückten zinssätzen.
(ps: bei dieser konstellation sehe ich diese jahr das sell in may nicht als die geeignete strategie. sommerliche dips bei den aktienindexen gibts statistisch sowieso nur in jedem zweiten jahr..)
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