hieße auch Abgang aus dem EUROSTOXX da ist mir im Link: http://www.fmpm.org/files/4th/DaskeEhrhardt.pdf folgendes untergekommen: ...ist bei Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung die Tendenz zu beobachten, dass stimmrechtslose Vorzugsaktien in Stammaktien umgetauscht werden*, insbesondere da bei internationalen Indizes wie beispielsweise dem EUROSTOXX das börsennotierte Vorzugsaktienkapital nicht berücksichtigt wird. *Z.B. bei der Lufthansa AG, der Metro AG und der RWE AG. weiter: Die Indexzugehörigkeit scheint aufgrund von Nachfrage- und Liquiditätswirkungen ebenfalls einen Einfluss auf den Kursunterschied zu haben. Neben dem DAX ist dies vor allem auch bei der Zugehörigkeit zum MDAX vorstellbar. Dies lässt sich dadurch erklären, dass sich viele Investmentfonds und andere inländische wie ausländische Anleger vor allem an den Indextiteln orientieren und die Indizes als Benchmark nutzen oder diese sogar nachzubilden versuchen. Außerdem beziehen sich Veröffentlichungen und Anlageempfehlungen in der Presse und anderen Medien häufiger auf die in den genannten Indizes enthaltenen Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung. Diese sind somit auch Kleinanlegern vertrautere Anlagemöglichkeiten. Die Wirkung der Indexzugehörigkeit auf den Kursunterschied hängt davon ab, welche der Gattungen im Index ist. Nach HOFFMANN-BURCHARDI (1999) reduziert die Mitgliedschaft der Vorzugsaktien im DAX den Kursunterschied von Stamm- und Vorzugsaktien um 27 %. Auch ohne Berücksichtigung der Indexzugehörigkeit dürften Liquiditätsunterschiede die Kursdifferenz beeinflussen. So stellt KLEIN (1981) fest, dass Vorzugsaktien absolut und in Relation zu den Stammaktien ein geringeres Umsatzniveau aufweisen.* *Vgl. Klein (1981), S. 142. -hier lese ich heraus, dass die Vz nicht in den DAX gehören, oder wo ist mein Verständnisfehler Bei Kommentaren hierzu bitte Neues -kein blabla- ablassen ----------- Gruß vom Hasenhaarschneider
Es geht nicht darum, dem Leben mehr Jahre, sondern den Jahren mehr Leben zu geben. |