news hier von Jeff alks von Gold Advisor auseinandergenommen und aufbereitet:
CABRAL GOLD (CBGZF; CBR) verdoppelt mit aktualisierter PFS die Rendite seines Cuiú Cuiú-Oxidprojekts
Eine größere Goldmenge, eine kürzere Amortisationszeit und ein fast dreifacher Nettobarwert (NPV). Das zeigt die aktualisierte Vorstudie (PFS) zum Oxide-Gold-Starterprojekt von Cabral Gold im Goldgebiet Cuiú Cuiú in Brasilien.
Die Zahlen deuten darauf hin, dass es sich nicht mehr nur um ein Starterprojekt handelt, sondern um ein vollwertiges Projekt.
Laut der aktualisierten PFS unter der Leitung von Ausenco do Brasil ist der NPV5 nach Steuern von 25,2 Mio. US-Dollar auf 73,9 Mio. US-Dollar gestiegen, was einer Steigerung von fast 200 % entspricht. Der IRR nach Steuern ist von 47 % auf 78 % gestiegen, wobei sich die Amortisationszeit von weniger als einem Jahr nun auf nur 10 Monate verkürzt hat.
Die Definition
Der NPV-5 zeigt den aktuellen Wert eines Projekts nach Bereinigung um zukünftige Risiken und Inflation (die 5 bezieht sich auf einen Diskontsatz von 5 %, der in der Branche üblich ist). Ein höherer NPV bedeutet höhere erwartete Gewinne – und ein Projekt, das für Investoren attraktiver ist. Die Verdreifachung des NPV des Projekts zeigt, wie stark das Oxidgold-Startprojekt ist.
Die Kerninvestitionen bleiben mit 37,7 Mio. US-Dollar nahezu unverändert, aber der Durchsatz ist um 39 % auf 1 Million Tonnen pro Jahr gestiegen, was zusammen mit der Einbeziehung des Machichie-Gebiets der Hauptgrund für die verbesserte Wirtschaftlichkeit zu sein scheint.
„Die Aufnahme des Bergbaugebiets Machichie in den Produktionsplan bietet eine neue Quelle für höhergradiges und oberflächennahes Material”, sagte CEO Alan Carter und wies darauf hin, dass der daraus resultierende Anstieg des Durchsatzes niedrigere Cutoff-Gehalte und eine stärkere Umwandlung der Reserven ermöglicht.
Auch die wahrscheinlichen Reserven sind um 54 % von 83.762 Unzen auf 128.908 Unzen bei 6,2 Mio. Tonnen mit einem Goldgehalt von 0,65 g/t gestiegen, was eine Verlängerung der Lebensdauer der Mine um 57 % von 4,4 auf 6,2 Jahre und eine Steigerung der Produktion während der Lebensdauer der Mine um 56 % auf nun prognostizierte 113.155 Unzen ermöglicht.
Trotz der Erweiterung bleiben die Gesamtkosten (AISC) bei 1.210 US-Dollar/Unze, und der aktualisierte Plan sieht eine Steigerung des EBITDA über die gesamte Lebensdauer der Mine um 94 % vor.
Alan fügte hinzu: „Die aktualisierte PFS hat alle unsere Anforderungen erfüllt und ein deutlich größeres Startprojekt mit sehr attraktiven frühen finanziellen Erträgen und einer schnellen Amortisation hervorgebracht, insbesondere in einer Zeit hoher Goldpreise.“
Die aktualisierte PFS basiert auf einem Goldpreis von 2.500 US-Dollar, aber da der Spotpreis für Gold derzeit über 3.300 US-Dollar liegt, ist die Wirtschaftlichkeit noch robuster: Die IRR steigt auf 139 % und der NPV verdoppelt sich fast erneut auf 137 Mio. US-Dollar.
Man beachte, dass das Cuiú Cuiú-Projekt neben dem Tocantinzinho-Projekt von G Mining im brasilianischen Bundesstaat Pará liegt. Der Weg, den Cabral eingeschlagen hat, macht es zu einem zunehmend attraktiven Übernahmeziel für einen nahe gelegenen Produzenten, der mehr Unzen haben möchte.
Alan betonte, dass dieser Oxidbetrieb nur der Anfang ist. Er soll sowohl als Cashflow-Motor als auch als Plattform dienen, um die Ambitionen des Unternehmens im Bereich Hartgestein zu unterstützen.
Außerdem wurde bei jüngsten Grabungsarbeiten eine fünfte Gold-in-Oxid-Schicht in Jerimum Cima entdeckt, die derzeit zwar noch keine definierte Ressource darstellt, aber eindeutig auf ein zukünftiges Aufwärtspotenzial hindeutet, ebenso wie das bekannte, aber noch nicht modellierte Oxidgold im Zielgebiet Pau de Merenda.
Das Management befindet sich in fortgeschrittenen Finanzierungsgesprächen und strebt eine endgültige Investitionsentscheidung in diesem Quartal an, wobei die erste Goldproduktion für die zweite Hälfte des Jahres 2026 angestrebt wird. Wie Jeff bereits sagte, macht dies Cabral zu einem „Pre-Pre-Produzenten“.
Der Startbetrieb mit Gold in Oxid gibt Cabral die Möglichkeit, die Vielzahl von Zielen in Cuiú Cuiú zu finanzieren, da das Unternehmen die globalen Ressourcen erheblich ausbauen und die Notwendigkeit von verwässernden Eigenkapitalfinanzierungen in Zukunft beseitigen möchte. Das ist gut.
Die Aktie
Ein Blick auf den US-Chart zeigt, dass die Aktie zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels um über 4 % gestiegen ist. Seit Jahresbeginn ist sie um 70 % gestiegen, fast dreimal so viel wie der Anstieg des Goldpreises.
Es gibt viel zu begrüßen an der Tatsache, dass das Unternehmen gerade seinen Kapitalwert verdreifacht, seine Amortisationszeit verkürzt und Jerimum Cima und Pau de Merenda noch nicht einmal eingepreist hat. Cabral zeigt großartige Ergebnisse und ist trotz der guten Entwicklung der Aktie nach wie vor stark unterbewertet.
Tatsächlich sind diese Zahlen besser als bei den meisten Goldprojekten. Wie kommt das? Erstens gibt es aufgrund der tiefen Verwitterung (bis zu 60 m) viel „frei abbaubares” Material, das weder gebohrt noch gesprengt werden muss. Zweitens befinden sich die Lagerstätten auf Hügelkuppen, sodass die Abraumverhältnisse mit durchschnittlich nur 0,78 sehr niedrig sind, niedriger als bei den meisten anderen Lagerstätten. Drittens muss das Oxidmaterial nicht zerkleinert oder zermahlen werden, sodass die Kapitalkosten deutlich geringer sind als bei einem Hartgesteinsbetrieb. Schließlich lässt sich das Erz sehr schnell auslaugen, wobei 70 % des Goldes innerhalb von zwei Wochen oder weniger ausgelaugt werden. All dies senkt die Betriebskosten und erklärt die Gewinnmarge von 64 % bei den aktuellen Goldpreisen, die über dem Branchendurchschnitt (58 %) liegt.
All dies bedeutet, dass es sich um einen sehr starken ersten Goldabbau handeln dürfte, der die Bohrungen und die weitere Expansion finanzieren wird – ein Projekt, das zwangsläufig viel größer werden wird.
|
Thread abonnieren
