Herr Wasserberg sollte sich die Frage stellen, ob die Rendite eines Aktienrückkaufs nicht höher ist, als die Rendite im operativen Geschäft (sofern alternative Investitionsmöglichkeiten aktuell vorhanden).
Angenommen die operative Marge liegt dauerhaft bei 7-8%. Dann ist die Rendite aus dem Aktienrückkauf denke ich höher, selbst wenn ich einen FK-Zins raufrechne.
Oder sind sie anderer Meinung, Herr Wasserberg? |