Hallo zusammen,
danke für die interessante kleine Diskussion rund um Conforama heute, ein paar kurze Anmerkungen von meiner Seite, die Restrukturierungskosten für den französischen Arm wurden unter anderem in den "new money" Geldern inkludiert & ja Überraschung die Kosten für die zu leistenden Abfindungen sind ebenfalls bereits darin enthalten.....oho, welch ein Wunder.....dadurch lässt sich ja auch erklären bzw. begründen warum die "new Money" Gelder bis dato noch nicht vollumfänglich abgerufen wurden.
Des Weiteren möchte ich darauf hinweisen, dass eine restrukturierte Conforama vieles ist, aber mit Sicherheit kein Schrott, wir haben einen Iberica Arm der sehr ordentlich performt und aktuell bereits einen Wert von rund 300-350 Millionen Wert ist + ein Immobilien Portfolio welches rund um 800 Millionen (nehmen wir ansonsten einfach die Immo Aufstellung aus der Präsentation aus 04/19 darin sind die Gesamten Immobilien der "Drecksbude" mit einem market value von 1,018 Mrd angegeben, echt richtig wertlos der Laden ;-) wert sein soll + einen nach der Restrukturierung erstarkten französischen Arm der übrigens auch nach Schließung der 32 Filialen immer noch deutlich größer ist als der Iberica Arm, aber um es einfach zu halten bewerte ich den operativen französischen Arm nach erfolgten Restrukturierung einfach mal mit 300 Millionen & nun meine Damen meine Herren kommen wir bei dem Kübel auf einen Wert von ca. 1,4-1,6 Mrd wenn der Restrukturierungsplan aufgeht, bah es stinkt schon echt nach Scheiße weil der Laden so Kacke ist...
.mhm, wohl eher weniger. ;-)
Der Kübel wird so oder so nun Minimum verkaufsfähig gemacht für einen Finanzinvestor ist neben den harten Assets (Immobilien) insbesondere das EBITA entscheidend, da man von diesem Wert ausgehend anfangen kann per Verzinsung abzuschöpfen.
Sehr wichtig in dieser Angelegenheit wird es nun sein Seifert endgültig los zu werden, die Lust auf Conforama dürfte ihm mittlerweile aber vergangenen sein, warum? Ganz einfach bekommt Seifert vor Gericht 50% an AIH zugesprochen zünden die HF auf Ebene der Conforama Holding den vergebenen "warrant" und ole, ole dann gibt es für Hr. Seifert halt 50% der Verbindlichkeiten von AIH, jedoch effektiv nur 25% der Ertragsleistung von Conforama da die HF in dem Fall auf Ebene der Conforama Holding die ersten 50% abgreifen und Seifert sich die 50% die auf Ebene der AIH ankommen dann auch noch mit Steinhoff teilen kann. Wenn mich nicht alles täuscht liegen die Immobilien der Conforama doch ebenfalls auf Ebene der Conforama Holding, daher wird Seifert davon ablassen und auf die Rückzahlung nebst Zinsen der aus seiner Sicht noch bestehenden Differenzsumme des nach seiner Ansicht bezahlten Darlehens gehen.
Im Zuge seiner "challenge" gegen das SEAG CVA wurde die angebliche Forderung von LSW gegen AIH/SEAG in das SEAG CVA aufgenommen und somit ist der aus Sicht von Steinhoff aufkommende "worst case" sprich die Anerkennung der Zahlungsverpflichtung gegenüber LSW doch nun bereits im Schuldenstand der SEAG nach dem CVA Prozess inkludiert. Falls ich mich in dieser Annahme täusche dann bitte im um Korrektur.
Grüße
Mysterio |
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