Die Fed pumpt Liquiditaet in dem Markt als wuerde es kein morgen geben und man koennte fast glauben (wetten ?), das die short term interest rates End Juni nicht erhoeht werden. Die Schuldenblase lebt solange weiter bis Zahltag ist ;)
Bonds waren/sind die Nutzniesser der Liquiditaetsschwemme (M3) und dorthin fliesst es auch. Die Fed kauft Bonds mit dem Geld der 24/7 Durckmaschine (siehe hier http://www.ny.frb.org/markets/omo/dmm/temp.cfm?SHOWMORE=TRUE)
Wenn der Dollar weiter faellt und die Auslaender, sprich Japan und China, so richtig anfangen die Treasuries zu verkaufen, dann steht die FED und alle US Regierungsagenturen bei Fuss diese zu kaufen. Sollte zufaellig der Aktienmarkt fallen, wovon ich ausgehe, dann koennten die Bonds evtl. eine Rally bis zu den highs (Feb 2004) hinlegen. So ein Zufall ? Das setzt natuerlich voraus, das der short term Zins nicht erhoeht wird ! Die FED will natuerlich Gewinne mit den Bond Kaeufen erzielen, wieso soll sie dann den Zins erhoehen?
Die FED pumpt nicht Money Supply ca 22% auf , so dass BUSHARON wiedergewaehlt wird ! Die wirklichen Gruende werden woanders liegen und leider kennen wir sie nicht. Irgendwas (Schreckliches ?) steht an und die FED plant bereits, das genuegend Liquiditaet fuer ein sehr negatives Szenario im Markt ist.
Normalerweise steigen die Aktienmaerkte wenn die Geldmenge M3, sprich Liquiditaet, sich erhoeht. Jedoch nimmt der Wachstum der Geldmenge bereits katastrophale Ausmasse an. Wie o.e., die FED weiss etwas und die massive Infusion von Liquiditaet koennte ein Signal sein, das ein Disaster bevorsteht. Der extraordinaere Wachstum der Geldmenge (M3) ist normalerweise dazu gedacht einen CRASH aufzuhalten der sich anbahnt oder nach einem CRASH als Medizing fuer die Wirtschaft die sich nach einem Crash auf der Intensivstation befindet.
Die Erhoehung von M3 und deren Effekt am Markt, dauert bis zu 6 Monate. Das bedeutet, was am Anfang des Jahres reingepumpt wurde, wuerde der Wirtschaft im spaeten Sommer helfen.
In der Geschichte der USA gab es niemal solch eine hohe Infusion innerhalb von nur 6 Wochen als Vorsichtsmassnahme vor einem Crash. Es gab nur 1 Ausnahme und das war kurz nache 9/11 wo die FED 170 Milliarden Dollar in das System pumpte. Nach dem 1987 Crash hatte die FED die Geldmenge nur um 0,08 Milliarden erhoeht bzw ca 2,2 % von der gesamten Geldmenge, die bei ca 3,6-3,7 Billionen lag. Aber in den letzten paar Wochen, hatte die FED ca 155 Milliarden Dollar reingepumpt, was von 2 Billionen pro Jahr ca 22% bedeutet
Wir hatten ca 5 Mini-Crashes seit dem Start des Baerenmarktes in 2000 und parallel dazu kann man mal einen Blick auf die jaehrlichen Wachstumszahlen der M3 werfen.
2000 - up $568 Milliarden, up 8.6%.
2001 - up $900 Milliarden, up 12.6%.
2002 - up $521 Milliarden, up 6.5%.
2003 - up $272 Milliarden, up 3.2%.
Januar bis Mai 2004 - up $400 Milliarden
Was mich wundert ist, warum pumpt also die FED soviel Geld in 2004 in den Markt, wenn die Wirtschaft angeblich am florieren ist, die Beschaeftigtenzahlen ueber 200,000 liegen und die Arbeitslosenzahlen als “lagging” Indicator abnehmen werden.
Fuer mich macht dies leider keinen Sinn. Es kann natuerlich sein, das mir dafuer die notwendige Intelligenz fehlt und dies total falsch interpretiere ;)
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