First Berlin - Intershop Communications AG Research Update
21.02.14 15:36 First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Intershop Communications AG (ISIN: DE000A0EPUH1) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 1,70 auf EUR 2,40.
Abstract: Ein starkes Wachstum der Lizenzerlöse hebte Intershops vorläufigen Gesamtjahresumsatz auf €53,6 Mio. (+3,5%) und das EBIT auf €-3,2 Mio. Beide Zahlen lagen oberhalb unserer Erwartungen. Intershop ist einer der wenigen übriggebliebenen unabhängigen Anbieter von hochwertiger E-Commerce Software. Der jüngste Anstieg des Aktienkurses oberhalb unseres bisherigen Kurszieles von €1,70 spiegelt die wachsende Zuversicht des Marktes (die die robusten Q4-Zahlen gestärkt haben dürfte), daß sich Intershop mittelfristig mit einem stärkeren Partner verbinden wird. Die jüngsten Transaktionen in der Sparte E-Commerce sind zu Preisen abgeschlossen worden, die das Mehrfache des Umsatzes des Zielunternehmens entsprachen. Wir heben unser Kursziel von €1,70 auf €2,40 (1,3x unserer 2014E Unsatzprognose) und stufen die Empfehlung von Add auf Buy hoch. |