Selbst nach mehr zu verlieren als die Hälfte seines Wertes, ist Green Mountain Coffee Roasters Inc. (GMCR) immer noch fast doppelt so teuer für potenzielle Käufer als Median Unternehmen im Standard & Poors 500 Index.
Die größte US-Anbieter von Single-Serve-Brauer, die von den meisten jemals stürzte gestern nach ihren Umsatz gezogene Schätzungen der Analysten, hat 63 Prozent von seinem Allzeithoch im September gesunken, nach Daten von Bloomberg. Das Lot, das ausgelöscht 11000000000 $ von Green Mountain den Marktwert, ließ sie den Handel bei 28 KGV. Das ist immer noch mehr als 90 Prozent höher als der Median der S & P 500-Unternehmen.
Green Mountain hat die Keurig Geschäft verwendet werden, um ihren Umsatz um das Fünffache steigern in den vergangenen drei Jahren und Kontrolle einen dominierenden Anteil der US-Single-Tassen-Kaffeemaschine Markt. Dennoch sagt Ausbildung Die Street Scott Rostan jeder potentielle Käufer von Nestle SA (NESN), um Coca-Cola Co. (KO) und Starbucks Corp (SBUX) bestünde die Gefahr, zu viel bezahlen für ein Unternehmen, dass der Wettbewerb Gesichter wie Patente auf seine Brühsystem in auslaufen weniger als einem Jahr und Prüfung ihrer Rechnungslegung von Leerverkäufer wie David Einhorn.
"Während ein Nestle oder Coca-Cola oder Starbucks würden uns freuen, daß das Wachstumspotential, dass eine ziemlich große Preis für sie zu zahlen ist jetzt zu haben", Rostan, ein ehemaliger Investmentbanker, der Neueinstellungen Züge Firmen aus Blackstone Group LP zur Credit Suisse Group AG auf Fusionen, sagte in einem Telefoninterview. "Wenn es Rechnungslegung betrifft, sind die meisten Käufer vermutlich um die Hügel laufen. Ein Freier müsste das gesamte Unternehmen kaufen, und das bedeutet, sie würden alle Verbindlichkeiten zu übernehmen. " Relative Value
Suzanne Dulong, eine Sprecherin für Waterbury, Vermont-based Green Mountain, nicht um eine telefonische Nachricht antworten oder eine E-Mail suchen kommentieren.
Roddy Child-Villiers, Leiter Investor Relations bei Vevey, Schweiz ansässige Nestle, nicht um eine E-Mail außerhalb der normalen Geschäftszeiten geschickt zu reagieren. Kent Landers, Sprecher von Atlanta-based Coca-Cola, sagte er nicht auf Gerüchte oder Spekulationen kommentieren, ebenso wie Alan Hilowitz der in Seattle ansässige Starbucks.
Die Aktien der Green Mountain stürzte um 39 Prozent auf 40,89 $ gestern, den größten Rückgang seit dem Börsengang im Jahr 1993. Die Firma eingebrochen, nachdem sie gesagt, dass im vierten Quartal Umsatz um 91 Prozent erhöht, um 711.900.000 $, nachgestellte Analysten durchschnittlich Projektion $ 757.700.000.
Wholesale-Kunden verstärkt Aufträge im dritten Quartal nur zu kürzen in der nächsten Periode, sagte Chief Executive Officer Lawrence Blanford auf einer Analystenkonferenz. Ein Grund dafür war, dass die Einzelhändler mehr K-Cup-Kapseln gekauft vor einer Preiserhöhung nach Janney Montgomery Scott LLC. K-Cup Vertrieb
Das Unternehmen K-cup Umsatz für das vierte Quartal überschätzt, sagte Chief Financial Officer Frances Rathke.
Der Einbruch links Green Mountain mit einem Marktwert von $ 6260000000. Vor Meldung Ergebnis war die Kaffeemaschine im Wert von mehr als $ 10000000000, größer als fast die Hälfte der Unternehmen im S & P 500, die Benchmark-gauge for American Common Equity.
Während Green Mountain den Preis-Gewinn-Verhältnis von einem Höchststand von 89 Mal abgelehnt hat, ist es immer noch fast doppelt so teuer wie der Median der S & P 500-Unternehmen, die mit 14,5 mal gehandelt gestern, nach Daten von Bloomberg.
Die meisten von Green Mountain Drop kam nach Einhorn, Präsident von Greenlight Capital Inc., sagte in einem 17. Oktober Präsentation auf der Value Investing Congress in New York, dass es eine "drohende Patenterteilung" auf seiner Keurig System, das seine Fähigkeit beeinträchtigen kann Gesichter verhängen ein "Monopol Preis" auf den Packungen.
"Ich glaube, die verfügbaren Markt ist kleiner als die Bullen es zu glauben und dass Green Mountain hat bereits ein gutes Stück davon durchdrungen," Einhorn, 42, sagte. Green Mountain hat auch eine "Litanei von Fragen der Rechnungslegung", sagte er. "High Risk"
Best for Wetten gegen Lehman Brothers Holdings Inc., bevor es im September 2008 zusammengebrochen bekannt ist, hat Einhorn hatte gemischte Ergebnisse in 2011. Greenlight Capital verkauft Beteiligung an Yahoo! Inc. für einen "bescheidenen Verlust", sagte er Investoren in einer Juli-Brief.
Sein Versuch, einen Anteil an der New York Mets Baseball-Team zu kaufen zerfiel in September.
Einhorn lehnte eine Stellungnahme gestern über Green Mountain.
Green Mountain im September 2010 mitgeteilt, dass sie Gegenstand einer Untersuchung durch die Securities and Exchange Commission war. Zwei Monate später, die Unternehmensgewinne seit Jahren aus dem Jahr 2007 aufgrund von Problemen mit K-Cup Kaffee-pod Umsatz-und Lizenzgebühren angepasst, nach einer Erklärung. Die Kaffeemaschine, sagte im August bei der SEC Untersuchung kooperieren weiter.
"Es ist eine Hochrisiko-Investition", Timothy Ghriskey, der $ 2000000000 betreut als Chief Investment Officer von Solaris Group LLC in Bedford Hills, New York, sagte in einem Telefoninterview. Darüber hinaus "die Bilanzierung Zeug ein bisschen beängstigend ist", sagte er. Short Interest
Investoren erhöht Leerverkäufe auf Green Mountain auf 13,8 Prozent der ausstehenden Aktien der 8. November, von 7,7 Prozent vor einem Monat und das höchste Niveau seit März nach Angaben von New York-based Data Explorers zusammengestellt. In einem Leerverkauf leiht sich ein Händler eine Aktie und verkauft sie in der Hoffnung, von einem Rückgang, indem Sie es zu einem niedrigeren Preis profitieren.
Whitney Tilson, der $ 150.000.000 betreut als Geschäftsführer der Hedge-Fonds T2 Partners LLC in New York, steigerte seine Short-Position nach Green Mountain veröffentlicht das Ergebnis am 9. November.
"Die Aktie gehört weiterhin deutlich überbewertet", sagte er in einem Telefon-Interview gestern. "Unsere Ansicht ist, dass die kurze Arbeit hat gerade erst begonnen zu spielen out sind und dass es wahrscheinlich noch mehr Schuhe zu fallen. Wir glauben nicht, es gibt keine Chance, sie im kommenden Jahr der Führung "wegen seiner auslaufende Patente, sagte er.
Anton Brenner, Analyst bei Roth Capital Partners LLC, sagte in einem Bericht an Kunden gestern, dass die Reaktion des Marktes "lächerlich" sei und rechnet damit, dass Green Mountain wird seine "schnelle" rate of Umsatz-und Ertragswachstum zu halten. Unrepentant Bull
Das könnte helfen entfachen Spekulationen über eine mögliche Übernahme des Unternehmens, sagte er.
Wenn Green Mountain hits seine Wachstumsziele, kann das Unternehmen günstig genug sein, um Firmen wie Nestle zu locken, so Harry Rady, Chief Executive Officer von La Jolla, California-based Rady Asset Management LLC.
Green Mountain prognostizierten Umsatz von bis zu $ ​​4370000000 diesem Geschäftsjahr würden, die es auf das 1,4-fache Umsatz-Wert, passend zu den mehreren für den Median der S & P 500-Unternehmen, Daten von Bloomberg zeigen, zusammengestellt. Nestle, die die Nespresso Single-cup Brauer verkauft, kann Green Mountain wollen einen Konkurrenten zu entfernen und erweitern Sie die Keurig K-Cup-System, sagte Rady.
"Das ist ein wertvolles Franchise und die Nestles der Welt gerne hätte, dass" Rady, die 260.000.000 $ verwaltet, in einem Telefon-Interview sagte.
Der Umsatz von Green Mountain ballooned 430 Prozent in den vergangenen drei Jahren. Im vergangenen Jahr hat das Unternehmen fast verdoppelt Umsatz.
Die meisten Analysten, die Green Mountain bleiben bullish auf die Aktie des Unternehmens, mit mindestens einem halben Dutzend Bekräftigung ihrer "buy"-Ratings nach seinem Gewinn Ankündigung. Pay-Limit
Im Durchschnitt schätzen Analysten, dass Green Mountain wird 96,56 $ einen Anteil innerhalb der nächsten 12 Monate steigen, mehr als das Doppelte seines Preises gestern.
Bezogen auf das Ergebnis, ist Green Mountain jetzt auch fast so billig wie Starbucks, die mit 27,4 mal Trades. Vor zwei Monaten war Green Mountain mehr als dreimal so teuer, Daten von Bloomberg zeigen, zusammengestellt.
Green Mountain ist nicht mehr wert als $ 32 pro Aktie, 22 Prozent weniger als den Preis gestern, nach einem Bericht vom 10. November von Stifel Nicolaus & Co. 's Mark Astrachan, der einzige Analyst, der Verkauf von Green Mountain empfiehlt. Er sagte, seine ausgewiesene Umsatz verfehlte nicht, weil von dem, was die Gesellschaft zugeschrieben Großhandel Besteller Muster, sondern weil die Nachfrage für seine Brauereien und K-Cups wird schwächer.
"Top-line ist schwer zu bekommen in diesen Tagen, aber es gibt ein Limit, was man bezahlen kann", sagt Peter Sorrentino, leitender Fondsmanager bei Huntington Asset Advisors in Cincinnati, die 14500000000 $ von Vermögenswerten betreut, sagte in einem Telefoninterview. "Es gibt mehr Risiko drin, als es die Belohnung."
; Joseph Ciolli in New York bei jciolli@bloomberg.net; Rita Nazareth in New York bei rnazareth@bloomberg.net Tara Lachapelle in New York bei tlachapelle@bloomberg.net: Um die Reporter zu dieser Geschichte zu kontaktieren.
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