Platow Brief von heute:
Heliad setzt sich endlich Ziele
In unserer letzten Besprechung zu Heliad Equity Partners
hatten wir eine Dividende und vor allem eine Guidance gefordert.
Inzwischen hat die Beteiligungsgesellschaft geliefert.
Im Geschäftsjahr 2010 wollen die Frankfurter nun ein EBITDA
zwischen 5 Mio. und 10 Mio. Euro erreichen. Bei Berücksichtigung
aller Assets dürfte allerdings noch ein Schuss mehr
drin sein. Zudem laufen die Geschäfte „gut bis sehr gut“, wie
uns Vorstand Christoph D. Kauter bestätigte.
Dabei fing das Q1 bereits gut an: Beim EBITDA erreichte
Heliad 1,21 Mio. Euro (Vj.: 0,58 Mio. Euro), netto verblieb aber
ein kleines Minus. Derzeit verfügt Heliad über liquide Mittel
von 36,5 Mio. Euro. Das alleine macht schon 3,30 Euro je
Aktie. Dazu prognostizieren Analysten ein EPS von 0,31 Euro.
Neben Zukäufen könnte wegen der Reife des Portfolios 2010
auch ein Exit drin sein. Dann läge das EPS bei weit über 0,50
Euro. Derzeit kommt die Aktie (3,46 Euro; DE000A0L1NN5)
also auf ein KGV von 11 oder 7. Wir raten zum Kauf auf
aktuellem Niveau, Stopp weiter bei 2,90 Euro. |
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