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LS telcom- Softwareperle mit Rekordauftragsbestand

Seite 1 von 58
neuester Beitrag: 03.12.14 14:44
eröffnet am: 08.08.12 12:07 von: Katjuscha Anzahl Beiträge: 1431
neuester Beitrag: 03.12.14 14:44 von: Katjuscha Leser gesamt: 151343
davon Heute: 25
bewertet mit 28 Sternen

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73005 Postings, 5396 Tage KatjuschaLS telcom- Softwareperle mit Rekordauftragsbestand

 
  
    #1
28
08.08.12 12:07
Die LS telcom AG ist einer der international führenden Softwarehersteller und Dienstleistungspartner im Bereich der Planung und des Managements von Funknetzen. Das Geschäftsjahr endet hier immer Ende September. Am 17.August kommen die Q3-Zahlen des Geschäftsjahres 2011/12.

Beeindruckend sind bei dem Unternehmen vor allem drei Dinge

         -§Hohes Wachstum von durchschnittlich 30% p.a. in den letzten drei Jahren
         -§Rekordauftragsbestand von 56 Mio ? -> sehr positives book to bill
         -§Hoher Cashflow

Diese Sachverhalte werden im nächsten Geschäftsjahr, welches bereits Anfang Oktober 2012 beginnt, zu einem Umsatz von über 30 Mio ?, einem KGV von unter 8 und einem Nettocashbestand von fast 2 ? pro Aktie führen, so dass das cashbereinigte KGV im Grunde sogar bei etwa 5 liegt.
Beim Auftragsbestand sollte man zudem noch bedenken, dass LS telcom bei den Wartungserlösen nur die Erlöse in den aktuellen AB einrechnet, die innerhalb der nächsten 12 Monate sicher zu Umsatz führen.

Ich habe, wie ihr unten seht, wieder eine Tabelle mit den entsprechenden Daten erstellt. Dort ist das sehr starke Wachstum leicht erkennbar, vor allem die CashflowStärke, die selbst im Rezessionsjahr 2008/09 bestand hatte. Man muss natürlich dazu sagen, dass gerade zukünftige Schätzungen zum Cashflow und damit zur Liquidität auch immer von saisonalen Effekten im working capital und Investitions/Finanzierungstätigkeit abhängen, die man als Nicht Insider schwer vorher beurteilen kann. Die Ertragsstärke, der Auftragsbestand und die Historie lassen allerdings die in der Tabelle genannten Prognosen als realistisch erscheinen.

Erwähnen sollte man noch, dass die Charttechnik auch bullish aussieht, sowohl in kurz- wie in langfristiger Hinsicht. Mit dem Überwinden der 4,6 ? vor einigen Wochen wurde eine fast zweijährige Seitwärtskonsolidierung nach oben aufgelöst. Dazu aber in späteren Postings mehr.

Diskussionen zu Margenentwicklung und ähnliches oder natürlich Anmerkungen eurerseits zu meinen Prognosen sind natürlich erwünscht. Ich würd mir wünschen, persönliche Animositäten hier rauszuhalten. Ich hoffe alle User beziehen sich nur auf die Geschäftszahlen und Perspektiven von LS telcom.  
Angehängte Grafik:
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ls_telcom_ag.png
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1405 Postings ausgeblendet.

13 Postings, 513 Tage thelion6% Kursanstieg

 
  
    #1407
04.11.14 15:05
... hat jemand News zum heutigen Kursanstieg? Alleine der Auftrag der BNetzA kann es kaum sein.  

48 Postings, 721 Tage dryslerHab den

 
  
    #1408
04.11.14 15:29
Kursanstieg heute genutzt und einige meiner Aktien verkauft. In den letzten Tagen ist wieder etwas Bewegung reingekommen, die Gründe sind mir auch total unklar. LS Telcom ist sicherlich ein interessantes Unternehmen, aber derzeit sieht es nicht nach kurzfristiger Erholung aus. Der Vorstand klang im letzten Bericht auch eher negativ was die Aussicht anging im Vergleich zu früheren Berichten. Da ansonsten nicht wirklich der Versuch einer Kurspflege unternommen wird, ist mir hier die Zukunft zu ungewiss.  

81 Postings, 475 Tage OneLifeKursanstieg

 
  
    #1409
2
04.11.14 16:09
Ein Grund ist sicherlich, dass die Aktie sehr illiquide ist und bei dem knappen Angebot schnell mal größere Sprünge nach oben drin sind. Sieht man ja aktuell, wie groß der Spread ist (Ask/Bid).

Weiterhin war zu beobachten, dass in den letzten Tagen jmd. langsam aber stetig alle Shares im Bereich zwischen 7,30-7,90 eingesammelt hat.

Ich würde mich sehr freuen, wenn das Management in den nächsten Wochen gute Zahlen und einen soliden Ausblick aufs nächste Jahr gibt, dann wird das Volumen auch wieder steigen.

Grundsätzlich ist das Geschäftsmodell intakt und zukunftsorientiert, weshalb ich persönlich auch keine meiner Anteile hergebe. Das Potential wird mittelfristig zu Tragen kommen und dann steht LS Telcom auch wieder stärker im Fokus der Anleger.
 

13 Postings, 513 Tage thelion...bin weiterhin sehr gespannt

 
  
    #1410
1
04.11.14 16:11
... vielleicht aber auch ein Großauftrag und dann ist der Kurs schnell wieder zweistellig.  

28031 Postings, 2853 Tage 14051948KibbuzimWow!

 
  
    #1411
04.11.14 16:36
was ist denn hier heute los ?
Wenn auch das Volumen nicht beeindruckend ist, aber 10,84 ? bei Tradegate....  

81 Postings, 475 Tage OneLifeKursanstieg

 
  
    #1412
05.11.14 17:37
So langsam glaube ich auch, dass hinter dem Anstieg der letzten Tage eine positive Nachricht steckt...irgendwer sammelt hier noch günstig alles ein, was er kriegen kann.

Wenn da mal nicht irgendwas bei einigen Personen früher durchgesickert ist... krasser Anstieg die letzten Tage.

Vielleicht ist das letzte Quartal ja überraschend positiv verlaufen, in einigen Tagen wissen wir mehr.

Nach Kurspflege oder künstliches Hochziehen des Kurses zum Abladen von Aktien sieht es auf jeden Fall nicht aus :)  

81 Postings, 475 Tage OneLifeChart

 
  
    #1413
05.11.14 22:21
Bin kein guter Zeichner aber der kurzfristige Abwärtstrend scheint gebrochen zu sein.  
Angehängte Grafik:
ls.png (verkleinert auf 62%) vergrößern
ls.png

81 Postings, 475 Tage OneLifeEuro am Sonntag

 
  
    #1414
06.11.14 18:13
trommelt für die Aktie. Die Analyse ist jedoch ziemlich mau...

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...Mal-eben-anfunken-3986796

Sei's drum, ich stelle sie trotzdem hier ein.  

9 Postings, 1137 Tage PoorStandardGrößere Sammler

 
  
    #1415
1
08.11.14 11:17

Da ein Sammeln von Aktien beobachtet wurde, hier mal meine Recherchen zu größeren Adressen.


Auf folgendem Fact Sheet von Universal Investment vom 06.11.2014 wird LS telcom
unter den Top 3 Zunahmen "Aktien" auf Platz 1 gelistet, was sich augenscheinlich auf die vorhergehende Woche bezieht.
So wurden zusätzlich (zum Gesamtbestand) 0,08 % des Fondsvermögens (51.428.644,82 ?) für LS telcom Aktien aufgewendet.
http://www.universal-investment.de/FileRepository/...UI-Factsheet.pdf

Im Geschäftsbericht 2013 von Scherrer Small Caps Europe (IFM) wurde ein Verkauf von 206.549 LS telcom Aktien ausgewiesen, was in einem Bestand zum Jahresende
von 149.472 resultierte (und sich mit der Stimmrechtsmitteilung (siehe http://www.ariva.de/news/...Ziel-der-europaweiten-Verbreitung-4800316) aus Oktober 2013 deckt).
Schaut man nun aber in den Halbjahresbericht 2014 stehen weiteren Verkäufen von 46.318 wieder der Kauf von 26.676 LS telcom Aktien gegenüber. http://www.ifm.li/Fondspalette_IFMFonds.afp > Deutschland > Informationen (links in der Navigation) > jeweilige Berichte unter Scherrer Small Caps Europe

 

81 Postings, 475 Tage OneLifeVorläufiger Geschäftsbericht 2013/14

 
  
    #1416
25.11.14 11:25
müsste in den kommenden Tagen veröffentlicht werden. Bin gespannt, ob es wirklich ein minimales Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr geben wird. Dann müsste das Q4 vom Umsatz her ziemlich gut gelaufen sein (~13 Mio. Euro). Weiterhin dürften einige Kosten des 1. Halbjahres nun nicht mehr das Ergebnis belasten (Übernahme, Zertifizierung). Vielleicht sieht man ja auch schon erste Auswirkungen durch die wegfallenden externen Mitarbeiter, die ja Stück für Stück durch das neue Personal ersetzt werden sollten.

Ich habe recht hohe Erwartungen an das 4. Quartal, sollte das Management schon wieder enttäuschen und auch der Ausblick nicht entsprechend positiv ausfallen (irgendwas muss das Management ja veranlasst haben, den Personalbestand derart aufzustocken), dann ziehe ich hier die Reißleine und werde meine Verluste realisieren.

Noch bleibe ich zuversichtlich, denn der Markt, in dem sich das Unternehmen bewegt, ist in meinen Augen äußerst zukunftsorientiert und bietet noch reichlich Potential. Die Frage ist, ob das Unternehmen daran partizipieren kann.

Time will tell!

30.11. steht auf der Homepage, das wäre am Sonntag... :)  

6 Postings, 303 Tage Vision15vorläufige Zahlen

 
  
    #1417
1
25.11.14 18:17
Frau Bleich hat mir auf Nachfrage mitgeteilt, dass die vorläufigen Zahlen zum Jahresabschluß bereits am 28.11.2014 bekanntgegeben werden.  

42 Postings, 503 Tage robin saneSagt ja gar keiner etwas...

 
  
    #1418
28.11.14 15:40

alle geschockt ? oder noch am handeln?


Habe soeben komplett glattgezogen und ärgerer mich darüber bei 11.- EUR nicht zumindest einen Teilverkauf mit 100% vorgenommen zu haben. Die Gier mal wieder.



Hätte vielleicht als Langfristinvestor sogar noch einen Teil behalten aber diesen Satz findet ich - selbst für ein konservatives, vorsichtig formulierendes Unternehmen - sehr bedenklich:

"Insgesamt ist der Vorstand zuversichtlich, im neuen Geschäftsjahr den Umsatz
und das Betriebsergebnis (EBIT) zumindest in moderatem Umfang wieder steigern zu können."



Über "moderaten Umfang" lässt sich ja unterschiedlicher Ansicht sein aber mit Verdopplung sollte man da besser nicht rechnen.


 

81 Postings, 475 Tage OneLifeZahlen

 
  
    #1419
28.11.14 15:55
sind wirklich nicht gut...

Da hat sich das Management mit dem Personalaufbau und weiteren Investitionen komplett verzockt bzw. übernommen...

Puh, ich bin gerade noch unentschlossen, ob ich tatsächlich die Reißleine ziehe oder bis zur Dividendenzahlung abwarte. Kann gerade eh nicht auf mein Depot zugreifen, sonst hätte ich als erste Reaktion wahrscheinlich auch sofort den Exit gewählt.

Muss das heute Abend erstmal aufarbeiten...
 

73005 Postings, 5396 Tage Katjuschasieht schlecht aus

 
  
    #1420
28.11.14 16:47
Mit deum Umsatz konnte man ja noch halbwegs rechnen, wobei der auch unter meinen Erwartungen liegt. Schwerwiegender sind die niedrigen Margen und vor allem der schwache Auftragseingang. Wenn sich das im Jahresvergleich anguckt, sieht man eine klare Abwärtstendenz beim gesicherten Auftragsbestand für das angelaufene, neue Geschäftsjahr. Das lässt für Umsatz und Gewinn nichts gutes erahnen. Bei der aktuellen Kostenstruktur könnte es sogar sein, dass man im GJ2014/15 nur eine schwarze Null nach Steuern erreicht, wenn man nicht in Kürze mehr Aufträhe ranholt. Das 2.halbjahr war jedenfalls in der Hinsicht echt schwach.

 
Angehängte Grafik:
lst-jahre.png (verkleinert auf 75%) vergrößern
lst-jahre.png

73005 Postings, 5396 Tage KatjuschaQuartalsübersicht

 
  
    #1421
28.11.14 16:48
 
Angehängte Grafik:
lst-quartale.png (verkleinert auf 76%) vergrößern
lst-quartale.png

298 Postings, 53 Tage m-t89Auftragsbestand EUR 37,9 Mio. :(

 
  
    #1422
28.11.14 17:45

6726 Postings, 3407 Tage ScansoftBei LST

 
  
    #1423
1
28.11.14 18:17
ist in diesem Jahr mehr als der Wurm drin. War zum Jahresanfang noch mein Topfavorit. Tja so kann man sich täuschen. Die müssen jetzt wirklich dringend wieder Aufträge reinbekommen. Die ganze Organisiation wurde auf Wachtum ausgerichtet, wenn dieses weiterhin ausbleibt, drohen tatsächlich rote Zahlen und im Anschluss teure Kapazitätsanpassungen...
-----------
Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

6 Postings, 303 Tage Vision15so schlecht sind die Zahlen doch gar nicht!

 
  
    #1424
28.11.14 19:58
Ich weiß gar nicht was Ihr habt. Die Zahlen entsprechen vielleicht nicht den Erwartungen, aber, wenn man die Lage nüchtern betrachtet, waren diese auch viel zu hoch angesetzt. Bei der derzeitgen geopolitischen Lage, sind Großaufträge vielleicht auch nicht unbedingt zu erwarten gewesen. Ich finde das 4. Quartal ist vom Umsatz und Ergebnis betrachtet, schon ganz positiv gelaufen. Einzig der Auftragsbestand macht mir ein wenig Sorgen. Aber, auch da habe ich den Glauben noch lange nicht verloren. Auf mittelfristige Sicht ist bei LS Telcom einiges möglich und mit den Zahlen des 1. Quartals werden wir sehen, ob die Stabilisierung fortschreitet. Die Börsenkurse sind eine Sache, der Unternehmenswert eine ganz andere!  

301 Postings, 2784 Tage AktionäärSehe ich auch so

 
  
    #1425
28.11.14 21:04
wir haben oft genug diskutiert wie LST und das Management tickt. Mich ärgert das auch, da ich eigentlich auch was anderes erwartet habe. So what ... DER einzige Zukunftsmarkt weltweit ist die Digitalisierung - und da wird LST einfach als Wegbereiter gebraucht! Und wir stehen da imho erst am Anfang. Ich bin und bleibe investiert. Fertsch!  

1802 Postings, 1946 Tage Versucher1wow ... wenn ich diese Zahlen hier so lese

 
  
    #1426
28.11.14 23:14
und die Erklärungen des Vorstands zur Sache, ... hab doch noch mal zurück geblättert bis zu #1327 und #1330 ... manchmal sind die weichen Faktoren für den Investor gute Wegweiser. Bin nicht investiert. Sorry für die, die Verluste haben.      

1909 Postings, 1999 Tage ExcessCashAlle Gehälter bezahlt,

 
  
    #1427
2
30.11.14 18:11

die Rechnungen auch. Und nach Steuern noch etwas verdient. 8 Mio EURONEN auf der Bank, so dass selbst an die Aktionäre locker was ausgeschüttet werden kann... reichlich Auftragsbestand fürs aktuelle GJ vorhanden... Manch anderer Mittelständler würde sich die Finger lecken!

Ist doch alles gut ;-)

6,60


 

301 Postings, 2784 Tage Aktionäär2015 werde ich das erste mal

 
  
    #1428
02.12.14 15:23
eine HV besuchen. LST ist es allemal wert!  

28031 Postings, 2853 Tage 14051948KibbuzimMir wurscht

 
  
    #1429
02.12.14 15:34
nach zunächst 2 Teilverkäufen mit Verlust habe ich heute über den Tag verteilt den ganzen Rest geschmißen.

Bleibt auf Watch, aber Kurstechnisch eine Enttäuschung, da hab ich mich schön vertan.
Bis LS Telcom die Kursverluste wieder gutmacht in Richtung 9 oder gar 10 ?, das dürfte doch einige Zeit dauern.  

6 Postings, 303 Tage Vision15das beste 4. Quartal der letzten Jahre

 
  
    #1430
03.12.14 10:16
Irgendwie verstehe ich die Reaktion des Marktes nicht. Ja, das starke Umsatzwachstum hat sich nicht fortgesetzt. Aber, der Umsatz hat sich im Q4 auf hohem Niveau stabilisiert. Der Jahresüberschuß liegt im Q4 sogar 36,7 Prozent über dem des Vorjahresquartals. Ich sehe darin eine klare Stabilisieung und eine Bestätigung meiner Erwarungen für die zukünftige Entwicklung von LS Telcom. Ich sehe hier eine gute Gelegenheit, meinen Bestand günstig aufzustocken. Aber, ich bin ja auch ein Anleger der ersten Stunde, an kuzfristigen Kursausschägen nicht interessiert und froh über jeden Spekulanten, der nicht mehr dabei ist!  

73005 Postings, 5396 Tage KatjuschaVision15

 
  
    #1431
03.12.14 14:44
Ich glaub dass LST gut positioniert ist, da sind wir uns ja alle einig, aber deshalb sollte man sich nicht nur eine einzige Zahlen auf Quartalsbasis (bei dir der Überschuss) raussuchen, um sein Investment zu erklären.

Der Umsatz hat sich nicht wirklich stabilisiert, sondern lag 13% tiefer als im Vorjahresquartal. Die Ebit-Marge lag so tief wie seit 4 Jahren nicht mehr. Der Auftragseingang war sehr mau und der Auftragsbestand sinkt weiter. Die Marge sinkt seit 4 Jahren in jedem Q4 stetig.

Wenn man es auf Halbjahresbasis betrachtet lagen Auftragseingang und Ebit-Marge sogar so tief wie seit 4-5 Jahren nicht mehr.

Ich sag ja nicht, LST hat ein grundsätzliches Problem, aber wenn in den nächsten 2 Quartalsberichten keine deutliche Steigerung der Auftragseingänge vermeldet wird, wird es aufgrund der auslaufenden Großaufträge (die vermutlich Q4 noch stützten neben den üblichen saisonalen Effekten) und des deutlich gestiegenen Kostenapparats halt eng. Wieder nur 10 Mio Auftragseingang im Halbjahr, und wir können sicher davon ausgehen, dass es 10% Umsatzrückgang in diesem Geschäftsjahr geben wird. Das Ebit könnte sich zwar auf Jahresbasis stabilisieren, aber nur weil es im abgelaufenen Jahr einen negativen Sondereffekt in Q2 gab. Dadurch sollte man auch in diesem Jahr selbst bei 34 Mio ? Umsatz (meine Prognose) auf rund 2,5 Mio ? Ebit kommen. Ob wir damit bei 35 Mio ? Börsenwert unterbewertet oder überbewertet sind, lasse ich mal dahingestellt. Ich find die Aktie jedenfalls nicht unterbewertet genug, um sie mir schon wieder ins Depot zu legen, zumal man auch chattechnisch im 3 Jahres- oder 5 Jahres Weekly nicht gerade bullish aussieht.  

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