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Compugroup die SAP im E-Health Bereich

Seite 1 von 87
neuester Beitrag: 19.08.14 16:40
eröffnet am: 13.07.09 11:01 von: Scansoft Anzahl Beiträge: 2161
neuester Beitrag: 19.08.14 16:40 von: Scansoft Leser gesamt: 179953
davon Heute: 90
bewertet mit 16 Sternen

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6324 Postings, 3286 Tage ScansoftCompugroup die SAP im E-Health Bereich

 
  
    #1
16
13.07.09 11:01
Ich habe mal den etwas plakativen Titel gewählt, in Anbetracht der Potentiale des Unternehmens ist er aber durchaus berechtigt. Trotz des schon erheblichen Kursanstiegs besteht hier noch ein erhebliches Kutspotential. Ich habe mal ein paar Gründe hierfür kurz zusammengefasst:

1. Marktführer im Bereich AIS (Betriebssysteme für Arztpraxen) in Europa. Marktanteil in Deutschland 50 %

2. Starke Preismacht: Erhöhung der Wartungskosten um 25 % hat nur zu einer Kündigung von 100 Verträgen im Vergleich zu über 40.000 geführt.

3. Markeintritt in den stark wachsenden US - Markt

4. Historische EBITDA Marge von 30 % (in etwa die Größenordnung von SAP), aktuell liegt die Marge aufgrund temporärer regulatorischer Effekte und Aquisitionen bei 20 %. In zwei Jahren dürfte aber wieder das historische Niveau erreicht sein.

5. Bewertung liegt aktuell bei einem KUV von 1. Amerikanische Wettbewerber (Allscripts, Quality Systems) sowie SAP werden bei vergleichbaren operativen Margen mit einem KUV von über 3 bewertet.

6. Geschäftsmodell ist vollkommen rezessionsunabhängig. Daher hat die Aktie auch einen defensiven Charakter

7. Das hohe KGV ist erheblich durch planmäßige Abschreibungen verzehrt. Das demnach hier maßgebliche EV/Ebitda multiple für 2010 liegt bei 5,6. Auch hier werden Wettbewerber mit Multiples von 10 - 15 bewertet.

8. Laufendes ARP (ggw. 5,6 % bereits erworben) zu Buchwerten ist wertschaffend. Hoher Free-Cashflow erlaubt anorganisches Wachstum ohne Verwässerung des Aktienkapitals  
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2135 Postings ausgeblendet.

6324 Postings, 3286 Tage Scansoft@fakon

 
  
    #2137
3
19.06.14 19:26
mag alles sein. Entscheidend ist, dass wir in 2-3 Jahren bei 35-40 EUR stehen. Mit Blick auf den Langfristchart und dem Ertragspotential durchaus machbar!
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftIst schon wieder

 
  
    #2138
30.06.14 15:17
Hexensabbat?:-)
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

2708 Postings, 3267 Tage der Eibschebei 19.50 wäre ich dabei...

 
  
    #2139
30.06.14 16:02
mal sehn, ob es noch mal unter die 20 geht.  

18 Postings, 157 Tage Fakon@Scansoft

 
  
    #2140
1
01.07.14 14:04
Fahrstuhlpapier .. ;-) .. habe lieber erstmal die Dividenden bei anderen Papieren mitgenommen, unter 20 springe ich wieder auf  

3078 Postings, 1461 Tage 2141andreasecht komisch und ungewöhlich

 
  
    #2141
02.07.14 23:33
warum und weshalb fällt die Aktie nicht? ....... So kenne ich Sie doch gar nicht ...

Aber vlt. gibt es ja ne Gewinnwarnung ^^ und ich kann sagen " ja CGM so kenne ich dich " xDD  

2708 Postings, 3267 Tage der Eibscheob die 19 hält?

 
  
    #2142
10.07.14 13:17
wäre eine wichtige Unterstützung!  

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftHängt von den Halbjahreszahlen

 
  
    #2143
10.07.14 14:23
ab. Wenn es hiernach wahrscheinlich ist, dass man von der Prognose den oberen Rand erreicht, dann besteht wieder Aufwärtspotential. Hierfür sehe ich persönlich recht gute Chancen.
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

2708 Postings, 3267 Tage der Eibsche...aber auch das gesamte Börsenumfeld

 
  
    #2144
10.07.14 15:26
muss man wohl nun wieder mit einbeziehen. Und da macht mir der nahe Osten und die ISIS gerade schon etwas Bauchweh...  

6324 Postings, 3286 Tage Scansoft@der Eibische

 
  
    #2145
1
10.07.14 15:45
ich mache die ganze Sache nunmehr seit 16 Jahren mit. Glaub mir, ISIS und naher Osten ist vollkommen uninteressant. Das Einzige was an der Börse wirklich zählt sind die Zinsen und hier sieht es immer noch sehr bullish aus.
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

2708 Postings, 3267 Tage der Eibscheabwarten, hoffe es

 
  
    #2146
10.07.14 18:20
Natürlich auch.
Bin aber auch schon 11 Jahre dabei.
Und Einbahnstraße ist nicht...  

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftIch hoffe es ist kein

 
  
    #2147
03.08.14 17:59
schlechtes Zeichen, aber der "Hoffnungsträger" Norbert Fischl scheint nicht mehr CEO der US Division zu sein. Würde daher auf weitere Performance Schwierigkeiten schließen lassen. Zu den HJ Zahlen werden wir sehen wie es in den USAF aussieht. Falls es wieder mau sein sollte, kommt wahrscheinlich Jack Welch zum tragen: If you can't fix it, sell it.....
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

18 Postings, 157 Tage FakonHV

 
  
    #2148
04.08.14 09:38
in 3 Tagen wissen wir mehr, aber da der Kurs schon seit letzter Woche - ungwöhnlich für einen dev. Wert - so nachlässt, vermute ich nix gutes für die HV.  

18 Postings, 157 Tage FakonSiemens macht den Weg frei..

 
  
    #2149
06.08.14 16:50

137 Postings, 1786 Tage LexisBericht sieht erstaunlich gut aus

 
  
    #2150
07.08.14 08:46
ich hatte mit einer negativen Überraschung gerechnet  

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftWar wirklich ein solides

 
  
    #2151
07.08.14 09:31
Quartal. Hat mich auch gewundert, dass diesmal alle Bereiche gut gelaufen sind. Ist man ja bei CGM nicht gerade gewöhnt. Vielleicht zahlt sich jetzt langsam die Zentralisierung des Unternehmens aus, so dass man hier die einzelnen Bereiche besser in den Griff bekommt. So kann es gerne weitergehen.
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftAlle Bereiche

 
  
    #2152
1
07.08.14 13:52
laufen plangemäß. Bin daher zuversichtlich, dass CGM im nächsten Jahr ca. 550 Mill. Umsatz und 130 Mill. EBITDA erzielen wird. Was der Markt daraus macht, ist natürlich offen. Wenn sich aber durch die Gesundheitskarte Mitte 2015 der große Umsatzschun für CGM abzeichnet, könnten die Multiple sehr schnell ansteigen...
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

3078 Postings, 1461 Tage 2141andreasecht gut gelaufen

 
  
    #2153
07.08.14 19:40
auf jeden fall bedeutend besser als von mir erwartet ...

zudem sollte  / ist CGM ja relativ konjunkturunabhängig ...

bin auf jeden Fall froh das die zahlen so waren wie sie sind :)  

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftCC

 
  
    #2154
07.08.14 20:10
Auch ein sehr interessanter CC. Bei den USA wird man optimistischer, dass man den Turnaround schafft. Bei der KIS Seite - das hässliche Entlein von CGM - wird an einer strukturellen Lösung gearbeitet. Angestrebt wird eine Fusion dieses Bereichs um mehr Skaleneffekte zu erreichen. Wahrscheinlich wird CGM dann einen Minderheitsanteil erhalten um weiterhin Einfluss ausüben zu können. Wenn der Deal irgendwann stattfindet, verbessert sich die Ertragsqualität noch einmal deutlich. Man verliert zwar 80 Mill. Umsatz, wird bei den EBITDA Margen aber danach konstant über 30% liegen. Wäre schön, wenn wir den Deal noch in diesem Jahr sehen könnten...
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftCGM Pressearbeit

 
  
    #2155
07.08.14 21:55
Jetzt kommt erst die Meldung über den CEO Wechsel

http://www.ariva.de/news/...nior-Vice-President-North-America-5127464

Unter 2147 hatte ich dies ja schon "vorab" gemeldet. CGM sollte mal auch seine Öffentlichkeitsarbeit zentralisieren, sonst wird nur Unsicherheit geschürt.
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

18 Postings, 157 Tage Fakon@Scansoft

 
  
    #2156
08.08.14 12:57
du meinst, CGM wird ein Joint Venture für die KIS Sparte eingehen? Gut das bei Siemens nicht zugegriffen wurde.. Ich fand die beiden KIS veraltet (gerade SAP als KIS, schrecklich). Hast du eine Idee wer in Frage kommt?  

6324 Postings, 3286 Tage Scansoft@fakon

 
  
    #2157
08.08.14 12:58
kenne mich im KIS Markt nicht so gut aus. Mir fällt nur Nexus ein...
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

17 Postings, 816 Tage Golfer1Nexus ./. CCG

 
  
    #2158
12.08.14 11:26
Habe mir Nexus angeschaut. Könnte zu CCG  gut passen . Zahlen stimmen auch. Daraus könnte ein Mehrwert entstehen.  

3078 Postings, 1461 Tage 2141andreasCGM

 
  
    #2159
13.08.14 21:26
halteposition bis in alle Ewigkeit ;) gut das ich noch mind. 60 jahre habe ^^  

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftInteressant

 
  
    #2160
19.08.14 16:40
dank der Linkedinbeschreibung des neuen CEO´s von CGMUS, wird deutlich, dass CGM 2006 die AIS Sparte von Emedeon kaufen wollte, die dann aber für 565 Mill. $ an Sage ging. Hätten sie die bekommen, wäre der US Eintritt wahrscheinlich unproblematischer verlaufen...
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Aktienmarkt ist halt kein Ponyhof

6324 Postings, 3286 Tage ScansoftQuelle

 
  
    #2161
19.08.14 16:40

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