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Accell Group NV - nachhaltiges Langzeitinvestment

Seite 1 von 3
neuester Beitrag: 31.07.14 00:29
eröffnet am: 09.05.11 13:28 von: kaufladen Anzahl Beiträge: 57
neuester Beitrag: 31.07.14 00:29 von: kaufladen Leser gesamt: 7895
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224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell Group NV - nachhaltiges Langzeitinvestment

 
  
    #1
3
09.05.11 13:28
Da es noch keinen Thread zur niederländischen Accell-Group gibt, eröffne ich hiermit einen.

Die Accell-Group ist eine Holding die vorranig verschiedene Fahrradhersteller und - marken hält. Acell bietet durchweg Markenqualität mit einigen Marken im gehobenen Premiumsegment an (z.B. Koga). Im schnell wachsenden Geschäft mit Pedelecs ist Accell gut aufgestellt.
Die Fimenphilosophie umfasst eine nachhaltige aber deutliche Wachstumsstrategie und ist dabei doch ertragsorientiert. Die einzelnen Firmen und Beteiligungen agieren als weitgehend selbständige Firmen, nutzen aber Synergieeffkte des Konzernverbundes.
Dividenden werden gewöhnlich wahlweise entweder als Bardividende oder Aktienbezugsrecht ausgegeben, was insbesondere für ausländische Investoren interessant ist.
Auf der jüngsten Hauptversammlung wurde eine Dividende von 1,71 EUr/Aktie beschlossen (entsricht ungefähr 4,4% Rendite zum HV-Kurs). Ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1 wurde für den Sommer genehmigt mit dem Ziel die Aktie durch eine kleinere Stückelung besser handelbar zu machen. Die Aktie wird seit 2008 im AScX gelistet.
Accell ist Minderheitsanteilseigner

Die Zahlen für die ersten Monate 2011 übertrafen die Ergebnisse von 2010 (wobei das gute Wetter 2011 gewiss mit dazu beigetragen hat).

Die Accell-group ist (war im April jedenfalls) mit 5,7% an der größten deutschen Fahrradfirma (derby) beteiligt. Dieses Investement ist überwiegend als attraktive Finanzanlage seitens Accell zu sehen.

Verbesserungsfähig erscheint mir die Webseite - diese ist nur mäßig internationalisiert. Es steht zwar eine englische Verson zur Verfügung, aber diese ist teilweise nicht komplett. Wer des Niederländischen mächtig ist, hat dort Vorteile.  Eine deutsche und französische Version der Webseite fände ich nicht übertrieben, da neben den Niederlanden Deutschland, Belgien & Frankreich die Hauptabsatzmärkte darstellen.

In meinen Augen ist die Aktie von Accell eher ein Langzeitinvest mit dem Ziel dauerhaft gute Erträge zu erwirtschaften als ein Zockerpapier (d.h. kurze extreme Kursschwankungen sind eher unwahrscheinlich). Der Fahrradmarkt wird nicht plötzlich explodieren und es sind auch keine riesigen, plötzlichen Technologiesprünge zu erwarten. Aber es wird immer Fahrrad gefahren und mit den immer höheren Benzinpreisen, Fitness- und Umweltbewusstsein wird in zukunft wohl eher mehr als weniger Fahrrad gefahren. Pedelecs erweitern den Fahrradmarkt seit eingigen Jahren noch einmal deutlich. Es gibt einiges Geld in diesem Markt zu verdienen.

Aktueller Kurs (09-05-11) 40,00 EUR (vor Split).


Alles meine persönliche Meinung, keine Empfehlung etc.  
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31 Postings ausgeblendet.

224 Postings, 1271 Tage kaufladenFidelity erhöht Anteile an Accell auf 10%

 
  
    #33
20.12.12 00:05
FMR LLC (Fidelity) erhöht seinen Anteil an Accell von 5% auf 10%. Fidelity gilt als eines der einflussreichsten Unternehmen der Weltwirtschaft (Studie ETH Zürich 2011) und verwaltet insgesamt ein Fondsvermögen von ca. 200 Mrd EUR.  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell treibt Restrukturierung von Raleigh voran

 
  
    #34
17.01.13 14:50
Accell treibt Restrukturierung von Raleigh voran. In diesem Zuge wird die nicht mehr profitable Montage von Fahrrädern in Waterloo Kanada beendet und die Produktion überwiegend nach Asien ausgelagert. Das Werk bleibt als Distributions und Servicezentrum weiterhin bestehen. Ca. 100 saisonale Arbeiter sind vom Produktionsende betroffen. Die Restruktierung kostet zunächst 1,5 Mio EUR, wird aber ab 2014 das Gruppenergbenis verbessern. In der kommenden Saison wird in Kanada noch produziert.

Quelle: http://www.accell-group.com/uk/newsitem.asp?id=7829554  

19 Postings, 803 Tage livestrongRaleigh

 
  
    #35
01.02.13 19:53

....Raleigh wird jetzt auch offiziell auf der Homepage unter den Marken gelistet.

 

19 Postings, 803 Tage livestrongShimano Zahlen 12

 
  
    #36
14.02.13 13:20

Shimano hat gestern auch vernünftige Zahlen für das Jahr 2012 präsentiert.....

 

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell Zahlen 2012

 
  
    #37
27.02.13 00:04
In der Summe wie erwartet. Der Dividendenvorschlag trifft genau meine Erwartung (75ct/Aktie). Insgesamt war 2012 ein schwieriges Jahr. In NL war der Markt zurückhaltend, in D. zum Glück gut, dennoch zeigte Accell auch 2012 ein organisches Wachstum von immerhin 3%.

Schwer ins Kontor schlugen die Kosten der Übernahme von Raleigh. Das ist halt ein dicker Fisch und hat somit Auswirkungen auf die Zahlen. Der Gesamtgewinn ist daher 2012 mit 26,3 Mio EUR 17% geringer ausgefallen als 2011 und muss auf mehr Aktien verteilt werden (2Mio Aktien wurden im Rahmen der Übernahme ausgegeben + ca. 700k Aktien als Dividendenaktien). Als Dividende werden 75ct/Aktie vorgeschlagen, wie üblich cash oder als Aktiendividende. Ber voller Ausschöpfung der Cashdividende entspräche das einer Ausschüttungsquote vom Gewinn von 74%, was recht hoch ist (in den vergangenen Jahren wurde aber reger Gebrauch von der Aktiendividende gemacht, so dass eine Menge Geld zurück in den Topf fließt).

Der Ausblick wird insgesamt positiv gesehen, trotz wahrscheinlich anhaltend schwierigem Markt. Fahrräder und Pedelecs sind weiterhin gefragt und die Integration von Raleigh sollte ab 2013 bereits Früchte tragen, die einzelnen Marken sind in den Zielländern gut aufgestellt und können schnell agieren. Der Gewinn für 2013 wird daher deutlichüber dem 2012er Gewinn erwartet.

Quelle: http://www.accell-group.com/uk/newsitem.asp?id=2526362

Ich bin ziemlich ähnlicher Erwartung wie Accell und erwarte für 2013 einen deutlich steigenden Gewinn (über 30 Mio EUR). Bis die Raleighübernahme positiv voll durchschlägt, wird es aber wohl noch ein wenig länger dauern. Insgesamt beibe ich bei meiner Einschätzung der Raleighübernahme: stemmbar, aber gewagt. Es wird wohl noch ein gutes Stück Arbeit sein Raleigh so profitabel wie den überwiegenden Rest der Gruppe zu machen. Insgesamt bin ich aber zuversichtlich und sehe Accell noch immer als gutes Langzeitinvest mit derzeit sehr attraktiver Bewertung zum Einstieg. Langer Atem ist aber gefragt.  

19 Postings, 803 Tage livestrongNeue Aktien ausgegeben

 
  
    #38
12.03.13 18:23

Wieso werden morgen neue Aktien durch Accell ausgegeben?

https://europeanequities.nyx.com/sites/.../AMS_20130312_01168_EUR.pdf

 

 

224 Postings, 1271 Tage kaufladenIivestrong

 
  
    #39
19.03.13 22:37
Es handelt sich um die Ausübung einer Option. Nichts ungewöhnliches und im Volumen die Aktie praktisch nicht verwässernd.  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell konzenrtriert Konzernstrukturen in NL

 
  
    #40
09.04.13 16:58
Accell konzentriert seine Konzernstrukturen in in NL weiter. Die Produktion von Batavus und Sparta wird zusammengelegt, sowie ein neues, einziges Logistikzentrum für Junker Bike Parts errichtet, das auch Logistikoperationen für Koga, Batavus und Sparta durchführt.
60 Arbeitsplätze in NL gehen duch diese Maßnahmen verloren, für die betroffenen Arbeiter wird es aber ein Auffangprogramm geben. Einige andere Arbeitnehmer werden an einem neuen Ort arbeiten müssen.
Das Umstrukturierungsprogramm startet im August und soll bis 12/14 abgeschlossen sein.

Quelle: http://www.accell-group.com/upload/2396161.pdf  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenHeute: Hauptversammlung

 
  
    #41
25.04.13 14:06
Auf der heutigen Hauptversammlung gibt es einen insgesamt positiven Ausblick. Umsatz und Gewinn für die ersten Monate des Jahres lagen höher als im Vorjahresvergleichszeitraum (auf Grund organischen Wachstums und der Raleigh-Übernahme), wenn auch das Geschäft auf Grund des sehr hartnäckigen Winters etwas hinter den Erwartungen blieb.
Pedelecs laufen nach wie vor und besonders in D. sehr gut. Die Integration von Raleigh ist in vollem Gange und es zeichnen sich erste Synergieeffekte ab, besonders in den USA und Fin. Das Geschäft in NL wird gestrafft (siehe voriges Posting). Alle Refinanzierungen wurden abgeschlossen.
Ab Montag wird die Aktie ex-Dividene gehandelt - mit einem Abschlag um 0,75 EUR ist also zu rechnen.

Quelle: http://www.accell-group.com/upload/186994.pdf  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAktiendividende 2013

 
  
    #42
23.05.13 21:30
39% der Dividendenanrechte wurden dieses Jahr als Aktiendividende ausgeübt, was etwa 524k neuen Aktien entspricht. Für 18 Anrechte gibt es eine neue Aktie, eine Dividendenaktie ist somit 13,50 EUR wert, was auch etwa dem heutigen Kurs entspricht.
Das Aktienvolumen wird dadurch um 2,2 % erhöht und Accell nimmt ca. 7 Mio Kapital ein (bzw. spart sich 7 Mio EUR Ausschüttung).  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenPedelec-Test Stiftung Warentest

 
  
    #43
29.05.13 02:18
Die Stiftung Warentest hat 16 Komfortpedelecs (tiefer Einstieg) getestet. Insgessamt gab es 9mal die note mangelhaft - ein verheerendes Ergebnis! Unter den ersten fünf aber Winora und Herkules - also die beiden Accell-Vertreter im Test. Hoffentlich wird das von den Kunden richtig aufgenommen (d.h. es gibt viel Mist, einige marken (darunter die Accell-Marken) bieten aber Vernüftiges an.

Mehr info: http://www.eradhafen.de/2013/05/stiftung-warentest-pedelec-test-2013/  

1435 Postings, 2993 Tage ablasshndlerdie hj-zahlen

 
  
    #44
26.07.13 10:25
umsatz von 445 auf 503
überschuß von 20,4 auf 24,4
trotz raleigh-integrationskosten (0.9mio) a bissl profitabler als letztes halbjahr
 

19 Postings, 803 Tage livestrongZahlen

 
  
    #45
26.07.13 10:38

224 Postings, 1271 Tage kaufladenDie Zahlen sehen ganz okay aus

 
  
    #46
28.07.13 23:48
Die Zahlen sehen ganz okay aus, ich bin sogar verwundert wie wenig negativ sich die Raleigh-Übernahme auswirkt, ich hätte dort mit einem zunächst größeren negativen Kosteneffekt bei der Integration gerechnet.
Am wenigsten macht mir mittlerweile die kleine Fitness-Sparte Spaß. Diese macht seit Jahren Verlust. Der ist zwar nicht riesig und wird auch immer weniger, aber es bleibt ein Verlust. Und das seit etlichen Jahren. Ich bin auch durchaus der Meinung, dass nicht alles immer hochprofitabel sein muss, aber auf mittlere Sicht sollte es schon mit einer schwarzen Null laufen. Und auch wenn der Gesamtverlust recht gering ist, ist der relative Verlust noch auf einen hohen Level (ca. 9%). Bis zur Null ist es also noch ein gutes Stück Weg.

Insgesamt gefällt mir das Ergebnis aber und ich nehme an, dass das Gesamtergebnis 2013 deutich besser als das Gesamtergebnis 2012 sein wird, das H2/12 war ja nicht so berauschend, das sollte im H2/13 locker getoppt werden können.  

Der Sommer ist heiß, die Leute wollen raus, aber nicht so dolle Schwitzen - ein E-Bike klingt in diesem Kontext durchaus attraktiv.  

1435 Postings, 2993 Tage ablasshndlerin der ansonsten melderuhigen zeit

 
  
    #47
10.09.13 14:29
ein artikel über die produktneuheiten bei winora und hercules.

http://www.mainpost.de/regional/schweinfurt/...Rennrad;art763,7669437
 

224 Postings, 1271 Tage kaufladenaktueller Bericht

 
  
    #48
25.11.13 23:23
Ich habe den aktuellen Bericht von Accell nur überflogen. Würde sagen, sie entsprechen knapp den Erwartungen. Das Frühjahr war mal wieder bescheiden und später wurde viel Rabatt gewährt um die Lager zu räumen. Gewinn trotz höheren Umsatz daher nur auf Vorjahresniveau.
Der Ausblick bleibt aber positiv. Von daher geht der aktuelle Kursrückgang schon okay, sollte aber nicht weiter anhalten und demnächst sollte der Kurs dann auch ruhig wieder steigen. Ich rechne nicht mit großer Kursvolatilität in den kommenen Monaten.
Der Laden ist insgesamt solide und recht gesund, die Restrukturierungen kommen voran, der Ausblick bleibt positiv - das klingt für mich weiterhin überzeugend genug um drin zu bleiben oder bei günstigen Kursen weiter aufzustocken.
Die Dividende für 2013 mag u.a. wegen der Restrukturierungsmaßnahmen evtl. ein wenig geringer ausfallen, ich denke irgendwas zwischen 60ct und 75 ct dürften am Ende rauskommen.  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell verkauft Hercules an ZEG

 
  
    #49
04.02.14 00:36
Accell verkauft Hercules an ZEG: http://www.accell-group.com/uk/newsitem.asp?id=4590724

--
Bei Hercules gibt es meiner Meinung zwei Dinge geegneinander abzuwägen. Für Fahrräder klingt Hercules eher etwas zu bieder und konservativ und passt nicht so ganz zu Accell. Aber bei Pedelecs ist der Name in Anlehnung an die berühmten Mofas gar nicht so schlecht. Aus meiner bescheidenen Outsider-Sicht (also ohne genaue Absatzzahlen von Hercules etc.) hätte ich Hercules evtl. zu einer reinen Pedelec-Marke entwickelt. Der der Marke Verkauf geht aber auch in Ordung, zumal ich damit rechne, dass Hercules auch unter ZEG-Eignerschaft insbesondere im Pedelec-Bereich Technik/Software von Accell zukaufen wird.
Mit Staiger & Winora hat Accell zwei starke Marken in dem Bereich auf den auch Hercules zielt, Haibike und Ghost fokussieren sich eher auf den Sport-Bereich.
 

224 Postings, 1271 Tage kaufladenErgebnisse 2013 & Dividende

 
  
    #50
21.02.14 14:48
Die Zahlen für 2013 sind da: http://www.accell-group.com/upload/7807233.pdf

Etwa wie erwartet. Gut: Überall Wachstum (trotz schlechter Bedingungen 2013)
Schlecht: Steigende Steuerlast, Fitnessparte wieder leicht im Verlustbereich.

Ausblick: Doch ganz gut. 2013 wurde durch schlechtes Wetter und Restrukturierungen belastet. Mindestens letzteere sllte n den kommendenJahren sich positiv auswirken. Der Absatz steigt und Accell ist gut im Markt positioniert. Ich gehe davon aus, dass mittelfrisig die Profitabilität auch wieder steigt. Mir würde es gefallen, wenn Accell sich von der Fitnessparte trennt und sich zu 100% auf Fahrräder & Pedelecs konzentriert.

Als Dividende für 2013 wird 55ct/Aktie vorgeschlagen, das ist nach 75 ct die zweite deutliche Absenkung in Folge. Passt aber zu den Zahlen.

Meine persönliche Einschätzung bleibt bei lang/mittelfristiger Anlage einigermaßen positiv (ich halte die Aktien jedenfalls weiter).  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenUmsatz und Gewinn in den ersten Monaten gestiegen

 
  
    #51
25.04.14 22:24
Gestern HV. Wenig verwunderlich (gutes Wetter in Europa, Effekte der Raleigh-Integration, laufendne Umstrukturierung) hat Accell in den ersten Monaten bessere Zahlen erwirtschaftet als im Vergleichszeitraum des Vorjahres.
Genaue Details zu den Zahlen gibt es jedoch noch nicht.

Sehr positiv ist meiner Meinung nach, dass Accell nun im AMX Midcap listing aufgeführt wird. Zuvor waren Sie in einem Kleinwerteindex. Ist zwar jetzt nich Kaliber DAX, aber holt das Papier doch aus einer sehr weit hinteln liegenden Reihe ein gutes Stück nach vorn.

Montag wird ExDividende gehandelt, ein Abschlag von 0,55 EUR sollte daher nicht verwundern. Auszahlung der Dividende ist erst am 22. Mai. Für die Dividendenaktien läuft bis zum 19. Mai die Wertermittlung für die Quote Dividendenrechte/neue Aktie. Die Dividende in Aktien wird nominal mit 2-4% höher ausfallen als die Bardividende.

http://www.accell-group.com/uk/...asp?id=8093684&idx=0&page=1  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenNeues Design der Webseite

 
  
    #52
06.05.14 23:07
Der Webseite der Accell-Group http://www.accell-group.com/en wurde ein frischeres Design verpasst. Inhaltlich tat sich wenig, sieht aber nun besser und recht zeitgemäß aus. Nichts wildes, aber schöner. Und mit den Bildern (vorher so gut wie gar keine) ergibt sich auch eine bessere Assoziation zum Produkt, zum Fahrrad. Keine große, aber dennoch eine gute Sache.  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenBezugsquote Dividendenaktien

 
  
    #53
20.05.14 16:01
Für 24,75 Dividendenrechte erhält man eine neue Aktie, das entspricht einem Kursgegenwert von 13,6 EUR. 46% des Dividendenrechte werden als Dividendenaktie wahrgenommen, die Zahl der Aktien steigt um etwa 455 000 Stück und somit um knapp 1,9%. Allerdings fließt im gleichen Maße auch Kapital zu (bzw. nicht ab) - knapp 6,2 Mio EUR..  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenAccell verkauft Fitnesssparte

 
  
    #54
24.07.14 22:30
Accell verkauft seine Fitnesssparte. Das finde ich gut (stand auch auf meiner persönlichen Wunschliste). Sonst bin ich gern für eine ein wenig breitere Aufstellung, aber das Fitnessgeschäft brachte über Jahre nur Verluste. Zwar keine riesigen und darüber hinaus auch geringer werdende, aber dennoch Verluste. Nun wird Tunturi aus der Group ausgegliedert und verkauft. Gut so!

http://www.accell-group.com/en/news/...to-sell-fitness-activities.htm  

1 Posting, 35 Tage teslikelaHalbjahreszahlen

 
  
    #55
25.07.14 16:34
Du scheinst der einzige hier zu sein, der sich für accell interessiert.
begrüsse den verkauf der fitness-sparte ebenfalls, obwohl fitness eigentlich ein boomendes geschäft wäre. hoffentlich gibt es keinen zu grossen buchverlust.

die halbjahreszahlen heute wurden mit bescheidenen umsätzen nicht gerade wohlwollend quittiert. was denkst du über die geschäftsentwicklung?
gruss  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenIch bin vorsichtig optimistisch

 
  
    #56
28.07.14 02:05
Eigentlich gilt was ich im ersten Posting geschrieben habe. Das ganze läuft langfristig okay. Riesige und schnelle Veränderungen sind kaum zu erwarten. Wenn man sich die aktuellen Zahlen anschaut, dann sind die nicht berauchend, aber okay. Und ich sehe da auch eine Sache die mir durchaus gefällt, nämlich dass Accell profitabler geworden ist.
Wenn nun auch die Stückzahl der Räder wieder hoch geht, dann wäre eine deutliche Gewinnsteigerung drin.  Ich würde Accell raten vermehrt auf den Sportbereich zu setzen. Im RR- und MTB-Bereich sitzt IMHO das Geld am lockersten. Da werden neue Räder nicht unbedingt aus Notwendigkeit, sondern aus Spaß gekauft.
Ich habe Accell neben BASF und Post als eine meiner Hauptaktien langfristig im Depot. Sie runden mein Langfristinvest gut ab. Allerdings muss ich zugeben, dass sich der sich Titel schlechter als erwartet entwickelt hat. Ich sehe da schon noch Luft nach oben. Die Zahlen sind ganz ordentlich und ich rechne wieder mit höheren Dividenden (noch ein wenig früh etwas konkretes zu 2014 zu sagen). Evtl. sollte die Dividendenaktienpolitik auch überdacht werden, so kommt es zu einer schleichenden aber stetigen Verwässerung.  

224 Postings, 1271 Tage kaufladenZukunftsperspektiven Accell

 
  
    #57
31.07.14 00:29
Zwei Beobactungen mit Potenzial:

1. MTB E-Bikes: Da hat Accell mit Haibike wirklich ordentliche Modelle im Markt. Als Topmodell ein Fullsuspension Carbon E-Bike. Das wird (betuchten) MTBlern gewiss Freude bereiten. e-Bikes im MTB-Bereich haben IMHO recht großes Potenzial. Für viele MTBler ist bergauffahren ja nur ein notwendiges Übel - wenn man da elektrische Unterstützung hat, freut das gewiss viele.

2. Neue Märkte: Indien. Indien hat einen riesigen Fahrradmarkt (~14Mio St./Jahr). Davon allerdings bisher nur 3% im Premiumbereich. Ist dennoch ein großer Markt. Dort gibt es nun enen Vertrieb für LaPierre, Ghost und Winora und ein Lizenznahmeabkommen für die Marke Raleigh. Allein für Winora erwartet der Importeur 15 000 - 20 000 Stück/Jahr abzusetzen. Noch nicht ein Hauptabsatzmarkt, aber doch schon eine hübsche Menge mit Potenzial nach oben.

 

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